Форекс новости
07.07.2017
Форекс новости
02.07.2017
Форекс новости
07.04.2017

Бомбейская фондовая биржа (Bombay Stock Exchange, BSE)

26.09.2017
434
0

Появление и развитие биржевой торговли в Индии. Бомбейская биржа была основана в 1875 году — во время колониального подчинения Индии Британской империи. История зарождения индийской биржевой торговли имеет немало параллелей с другими крупными мировыми биржами. Так, еще в 50‑е годы XIX века группа из 22 брокеров начала торговать ценными бумагами под баньяном, находившимся напротив здания городской ратуши (знакомая история начала биржевой торговли в Нью-Йорке под платановым деревом). Этот баньян до сих пор растет в центре Бомбея, а вокруг него разбит один из парков города. Позднее бомбейские торговцы организовали Местную ассоциацию биржевых маклеров (The Native Share & Stock Brokers Association), на основе которой в 1875 году и была создана первая биржа в Азии. Родоначальником организованного рынка в Бомбее считается Премчанд Ройчанд (Premchand Roychand), которому приписывают создание традиций, правил и процедур торговли акциями на Бомбейской бирже, часть из которых сохранилась и по сей день. В первые десятилетия своего существования биржа не раз переезжала из одного помещения в другое. В 1928 году началось строительство нового здания биржи на месте, в котором она располагается и сегодня. В новом помещении биржа открыла свои двери в 1930 году. В свое нынешнее здание биржа переехала в 1980 году. В 1956 году Бомбейская биржа, согласно Закону о регулировании биржевых контрактов, получила официальное признание правительства Индии. Кроме того, была широко признана ключевая роль биржи в развитии индийского рынка заемного капитала. Активный рост корпоративного сектора — во многом заслуга BSE, которая предоставила эффективный доступ к ресурсам. Нет практически ни одной крупной компании в Индии, которая бы не воспользовалась услугами фондовой биржи для развития посредством привлечения заемного капитала. В 1979 году был создан первый фондовый индекс Бомбейской биржи — BSE Sensitive Index (BSE SENSEX, BSE 30). Публикация индекса началась в 1986 году. Основной и дополнительные индексы в режиме реального времени могут видеть почти все жители Бомбея. На здании биржи закреплен самый большой в Азии видеоэкран, на котором без перерывов транслируются лента индексов Бомбейской биржи и популярный в Индии телеканал экономической информации New Delhi Television Profit (NDTVP). Вплоть до середины 1990‑х годов на бирже проводились голосовые торги, и лишь в 1995 году торговая площадка перешла на электронную систему.

                                                                                             Конкурентная борьба.

В конце XX века история биржевой торговли в Индии обретает общие черты с торговлей в Китае. В Бомбее образовывается вторая крупная фондовая площадка — Национальная биржа (подобно сдвоенному центру фондового рынка в Шанхае и Гонконге). После крупного скандала, в котором был замешан один из участников Бомбейской биржи, торговая площадка крайне вяло отреагировала на необходимость реформирования. Это в свою очередь подтолкнуло правительство Индии к решению о создании новой Национальной фондовой биржи, которая была образована в 1992 году силами ведущих финансовых институтов Индии. Операции на бирже начались в 1994 году. Всего за несколько лет молодая биржа смогла сильно вырасти и достичь колоссальных успехов. Менее чем за год работы, благодаря применению электронных систем и других прогрессивных инноваций, Национальная биржа обогнала Бомбейскую по объему торгов. Даже введение электронной системы торгов на BSE не помогло ей догнать молодого конкурента в некоторых сегментах торговли ценными бумагами. Следующим ударом по позициям Бомбейской биржи стало введение торговли производными инструментами на Национальной бирже в 2000 году, несмотря на сопротивление этому решению со стороны старой биржи. В результате этого объем торгов на Национальной бирже резко увеличился, а самая старая биржа в Азии уступила свое лидерство. В том же 2000 году на Национальной бирже начались торги через Интернет, что сделало ее очень популярной в среде индийских трейдеров. Это стало первым сильным ударом по Бомбейской бирже. Второй удар произошел в прямом смысле слова — в 1993 году в результате атаки террористов (взрыва бомбы у здания биржи) погибло свыше 200 человек. В результате лишь в 2005 году BSE стала полноценной корпорацией. В 1999 году 11 региональных бирж Индии создали Взаимосвязанную фондовую биржу (Inter-Connected Stock Exchange), которая специализируется на создании рынка для небольших компаний со всех регионов Индии.

Завоевание утраченных позиций.

По итогам 2007 года капитализация Бомбейской биржи все же превысила таковую у конкурентов, составив $1,82 трлн. Это позволило ей войти в десятку крупнейших бирж мира по данному показателю. Да и по количеству компаний, чьи ценные бумаги торгуются на этой площадке, Бомбейскую биржу одолеть непросто — на сегодняшний день брокеры ежедневно могут выбирать объекты купли-продажи среди акций и облигаций более чем 4 900 компаний. На бирже представлены ценные бумаги индийских эмитентов — в основном тяжелой промышленности, производителей программного обеспечения, а также страховых и финансовых групп. По мере своего развития индийский фондовый рынок становится все более привлекательным для иностранных инвесторов, активность которых за последние годы существенно возросла. Индийское законодательство позволяет иностранным инвесторам,используя схему портфельного инвестирования, вкладывать капитал в ценные бумаги индийских компаний. Понятие иностранного институционального инвестора (Foreign Institutional Investor — FII) определяется законодательством Индии как институт, фонд, компания, учрежденные за пределами территории Индии для инвестирования в индийские ценные бумаги (с понятием Qualified Foreign Institutional Investor мы уже сталкивались в статье «Шанхайская фондовая биржа», опубликованной в № 3 (27) март 2009). Всем компаниям, заинтересованным в портфельных инвестициях, необходимо зарегистрироваться в Управлении по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) в качестве FII. SEBI устанавливает, что пенсионные фонды, инвестиционные трасты, управляющие компании, банки, портфельные управляющие или их доверенные лица имеют право осуществлять инвестиционную деятельность с индийскими ценными бумагами в качестве FII. Они могут функционировать как инвесторы (вкладывать собственные средства) или как управляющие инвестиционными фондами (инвестировать средства своих клиентов). FII разрешено осуществлять операции на первичном и вторичном рынках капитала. Законодательство позволяет FII торговать всеми существующими в Индии видами ценных бумаг: акциями, облигациями, опционами, паями фондов взаимного инвестирования, государственными ценными бумагами. 14 февраля 2007 года немецкая Deutsche Börse, управляющая Франк-фуртской фондовой биржей, сообщила о намерении приобрести 5% акций Бомбейской фондовой биржи за $42,7 млн. «Мы настроены на длительные взаимовыгодные отношения с BSE в плане использования огромного потенциала индийского и других азиат‑ ских рынков. Наши передовые технологии, товарная номенклатура и глобальная клиентская сеть в сочетании с сильной позицией и известным именем BSE в Индии помогут нам совместно значительно увеличить наши достижения», — сказал управляющий директор отдела корпоративного развития Deutsche Börse. Вслед за немецкой биржей в марте того же года Сингапурская биржа приобрела 5%‑ю долю BSE. Сейчас BSE обеспечивает эффективный и прозрачный рынок для торговли акциями, долговыми инструментами и деривативами. Системы и процессы разработаны и построены таким образом, чтобы 

обеспечить целостность рынка и увеличить прозрачность в операциях. В начале 2008 года цена многих акций на бирже падала. 8 января 2008 года фондовый индекс SENSEX достиг своего исторического пика выше отметки 21 000, после чего началось стремительное падение на фондовом рынке. Снижение котировок шло на волне общемировых последствий финансового кризиса, а также существенного оттока иностранных инвестиций с рынков развивающихся стран. К середине 2008 года SENSEX опустился ниже отметки 15 000, а капитализация биржи BSE снизилась до $1,1 трлн. В середине октября прошлого года индекс преодолел отметку в 10 000 пунктов и закрылся на уровне 9 975,35 пунктов. 

 

BSE SENSEX 30 (BSE Sensitive Index) — основной индикатор Бомбейской биржи.При его подсчете   учитывается средневзвешенная стоимость акций 30 самых дорогих компаний. При этом список эмитентов сильно не меняется уже около 20 лет — за все это время он обновился менее чем на 20%. Расчет индекса ведется с 1 апреля 1979 года, база расчета — 100. К началу 1990‑х годов он вырос всего на 900 пунктов, а вот с 1990 года индикатор растет стремительно — в январе 2008 года он превысил отметку в 20 000.


Лариса КОКОВИНА


 

Об авторе
Оставь комментарий

Войдите на сайт

Нет фото

Навигация по сайту